Wasserfonds auf Erfolgswelle

Mit einer YTD-Performance von +13% per Ende Mai ist unser Tareno Global Water Solutions Fund hervorragend ins Jahr 2024 gestartet. Zudem erreichten wir im Mai mit einem Fondsvolumen von 230 Mio. CHF ein neues Allzeithoch. Nachfolgend erläutern wir, warum unsere Fondsmanager derzeit alle Konkurrenten hinter sich lassen und welche Faktoren und Firmen massgeblich zu diesem Erfolg beigetragen haben.

Erfolgsfaktoren

Erstens fokussiert sich unser Fonds gezielt auf Small- und Mid-Cap Aktien. Diese haben in diesem Jahr ausserordentlich gut performt. Grund dafür ist ihre Aufholjagd gegenüber den globalen Large-Caps, insbesondere den globalen Tech-Giganten. Diese haben in den letzten drei Jahren die Small- und Mid-Caps abgehängt, was eher untypisch ist. Denn historisch gesehen weisen globale Small- und Mid-Caps höhere Renditen auf als Large-Caps.

Zweitens hat sich unser taktischer Fokus auf europäische Titel bewährt. Lange war der Wassersektor stark von amerikanischen Titeln geprägt. Unsere Gespräche mit mehreren Unternehmen bestätigen jedoch unsere Ansicht, dass sich Investoren zunehmend auf Europa konzentrieren.

Zudem bietet der Wassersektor durch seine Vielfalt von hochzyklischen Unternehmen bis hin zu Wasserversorgern mit defensiven Eigenschaften in jeder Konjunkturphase interessante Anlagemöglichkeiten. Die dringende Notwendigkeit in die Wasserinfrastruktur zu investieren, wird zunehmend erkannt. Darum hat sich unsere auf kleinere Industriefirmen mit guten Wachstumsperspektiven ausgerichtete Strategie 2024 bereits als erfolgreich erwiesen.

Überflieger

In den letzten Monaten haben sich mehrere Titel herausragend entwickelt. Hier drei bemerkenswerte Beispiele:

• Kemira: +30% per 28.05.: Die aus Finnland stammende Kemira ist ein weltweit führender Anbieter von Chemikalien für die Aufbereitung von Prozesswasser in wasserintensiven Industrien.
• Tetra Tech: +28% YTD per 28.05: Tetra Tech ist ein amerikanisches Beratungs- und Ingenieurdienstleistungsunternehmen, das beispielsweise Lösungen für Wasser-aufbereitung und Hochwasserschutz anbietet.
• Arcadis: +25% YTD per 28.05: Arcadis ist ein global agierendes Beratungsunternehmen, das sich auf nachhaltige Design- und Ingenieurslösungen spezialisiert hat, insbesondere im Bereich Wasser und Abwasserwirtschaft. Das Unternehmen ist in den Niederlanden ansässig.

Aussicht

Wir teilen die Erwartung, dass die Zinsen in den USA länger hoch bleiben werden und eine Zinssenkung durch die EZB vor dem Sommer wahrscheinlich ist. Da sinkende Zinsen besonders kleineren Unternehmen zugutekommen, erwarten wir eine anhaltende Rotation hin zu Small- und Mid-Caps. Das bietet im Wassersektor grosses Potenzial. Denn Unternehmen profitieren unter anderem von den zunehmenden Investitionen zur Bekämpfung der PFAS-Kontamination und dem Bedarf an Stark-regen Wassermanagement. PFAS steht für per- und polyfluorierte Alkylsubstanzen. Das sind schwer abbaubare Chemikalien, die jahrzehntelang in der Industrie eingesetzt wurden und zunehmend verboten werden.

Unser Wasserfonds stützt sich nicht nur auf aktuelle Einflüsse, sondern auch auf langfristige Treiber wie Bevölkerungswachstum, Industrialisierung und Klimawandel. Die wachsende Bevölkerung erfordert mehr Wasser und der Ausbau der Wasserinfrastruktur in Metropolregionen ist unerlässlich. Der Klimawandel führt zu extremen Wetterereignissen, was effiziente Wassertechnologien und zunehmende Investitionen unverzichtbar machen.

Mit über 20 Jahren Erfahrung im Wassersektor bieten wir Ihnen die erforderliche Expertise für Investitionen in diesem spezifischen Marktsegment. Nehmen Sie jetzt Kontakt mit uns auf und profitieren Sie von diesem langfristigen Trend.

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