Tareno Impact Health­care Fund: Wirkung im Gesund­heits­sektor

Gesund­heits­ver­sor­gung bleibt eine globale Heraus­for­de­rung

Trotz grosser medizi­ni­scher Fortschritte bestehen weiterhin erheb­liche Ungleich­heiten beim Zugang zur Gesund­heits­ver­sor­gung. Gleich­zeitig entstehen neue Zivili­sa­ti­ons­krank­heiten und damit zusätz­liche Heraus­for­de­rungen für Gesund­heits­sy­steme weltweit. Viele dieser Probleme erhalten nicht ausrei­chend Aufmerk­sam­keit oder Kapital. Grosse Pharma­kon­zerne und Investoren konzen­trieren sich häufig auf etablierte Märkte, risiko­är­mere Ansätze und eine schnelle Markt­ein­füh­rung. Dadurch entstehen Finan­zie­rungs­lücken, gleich­zeitig aber auch Chancen für Unter­nehmen, die konkrete Lösungen für bisher unzurei­chend adres­sierte Gesund­heits­be­dürf­nisse entwickeln.

Als SFDR Artikel 9 Fonds leistet der Tareno Impact Health­care Fund einen gezielten Beitrag zu den gesund­heits­be­zo­genen Nachhal­tig­keits­zielen der UNO. Er investiert in Unter­nehmen, die globale Gesund­heits­her­aus­for­de­rungen adres­sieren und auf bestehende Finan­zie­rungs­lücken aufmerksam machen.

Der Fonds richtet sich an Anlege­rinnen und Anleger, die langfri­stige Wachs­tums­chancen mit konjunk­tu­reller Stabi­lität verbinden und zusätz­lich eine positive gesell­schaft­liche Wirkung erzielen möchten.

Drei Invest­ment­themen bilden die Wirkungs­logik

Die Unter­neh­mens­aus­wahl basiert auf drei zentralen Invest­ment­themen: «Zugang & Erschwing­lich­keit», «Präven­tion» und «Innova­tion».

Zugang & Erschwing­lich­keit:

Im Fokus stehen Unter­nehmen, deren Produkte oder Dienst­lei­stungen dazu beitragen, medizi­ni­sche Versor­gung für unter­ver­sorgte Bevöl­ke­rungs­gruppen besser zugäng­lich und bezahlbar zu machen. Dazu gehören beispiels­weise Unter­nehmen aus den Berei­chen Generika.

Präven­tion:

Präven­tion und Früherken­nung können Behand­lungs­er­geb­nisse verbes­sern, die Krank­heits­last reduzieren und die Morta­lität senken. Investi­tionen in diesem Bereich konzen­trieren sich deshalb auf Unter­nehmen, deren Lösungen den Wandel hin zu einer stärkeren Vorsor­ge­me­dizin unter­stützen. Dazu zählen beispiels­weise Unter­nehmen aus der Diagno­stik.

Innova­tion:

Neue und innova­tive Lösungen können die Patien­ten­ver­sor­gung verbes­sern und das Wohlbe­finden steigern. Im Fokus stehen Unter­nehmen, die SDGs-ausge­rich­tete Lösungen bieten oder als Wegbe­reiter für «Zugang & Erschwing­lich­keit» bezie­hungs­weise «Präven­tion» dienen. Berück­sich­tigt werden beispiels­weise Ansätze, die ungedeckte medizi­ni­sche Bedürf­nisse adres­sieren, Behand­lungs­er­geb­nisse verbes­sern oder zur Senkung von Gesund­heits­ko­sten beitragen.

Wie wird die gesell­schaft­liche Wirkung gemessen?

Bereits bei der Lancie­rung des Fonds wurden standar­di­sierte Impact Kennzahlen definiert. Diese werden einmal jährlich für die einzelnen Portfo­lio­un­ter­nehmen aktua­li­siert. Die Daten stammen unter anderem aus Geschäfts­be­richten der Unter­nehmen sowie aus direkten Gesprä­chen mit den Firmen. Auf dieser Basis werden Impact Reports für die einzelnen Unter­nehmen erstellt. Die Ergeb­nisse fliessen anschlies­send in den Impact Report des Fonds ein. Damit wird die angestrebte Wirkung anhand definierter Kennzahlen regel­mässig überprüft und dokumen­tiert.

Global investieren mit fokus­sierter Titel­aus­wahl

Der Tareno Impact Health­care Fund investiert weltweit und über alle Health­care-Teilsek­toren hinweg. Damit ein Unter­nehmen in das thema­ti­sche Anlage­uni­versum aufge­nommen werden kann, muss es minde­stens einem der drei Invest­ment­themen zugeordnet werden können und einen Beitrag zu SDG 3 leisten.

Das Fonds­ma­nage­ment verfolgt einen High Convic­tion Ansatz mit einer fokus­sierten Auswahl von 30 bis 50 Unter­nehmen. Jede Firma wird anhand des umfas­senden Impact Manage­ment Project 5 Dimen­sion Frame­works bewertet. Dabei wird analy­siert, welche Wirkung erzielt wird, wer davon profi­tiert, wie gross und dauer­haft diese Wirkung ist, welchen zusätz­li­chen Beitrag das Unter­nehmen leistet und welche Risiken bestehen, dass die erwar­tete Wirkung nicht oder nur teilweise eintritt.

Ergänzt wird diese Analyse durch einen proprie­tären Prozess, der Nachhal­tig­keits­aspekte syste­ma­tisch in die Unter­neh­mens­ana­lyse integriert und ESG Krite­rien mit langfri­stiger finan­zi­eller Wertschöp­fung verbindet.

Was unter­scheidet den Impact Ansatz?

Der Tareno Impact Health­care Fund legt den Fokus gezielt auf gesell­schaft­liche Wirkung. Die Portfo­lio­un­ter­nehmen leisten einen Beitrag zum Errei­chen des gesund­heits­be­zo­genen UN SDG 3.

Damit unter­scheidet sich der Ansatz auch vom Tareno Sustainable Health­care Fund. Dort liegt der Schwer­punkt stärker auf Qualität, Innova­tion und Effizienz der Gesund­heits­ver­sor­gung, während beim Impact Fonds insbe­son­dere Zugang, Erschwing­lich­keit und Präven­tion im Vorder­grund stehen.