Simon Lutz im Inter­view mit der FuW: “Die Risiko­prämie von Schweizer Aktien ist überaus attraktiv”

Der CIO von Tareno betont die Vorzüge von Schweizer Aktien. Auch US-Titel, Privat­markt­an­lagen, Gold und der Bitcoin seien für ein gut diver­sifi­ziertes Portfolio wichtig.
Sylvia Walter

«Einige wachs­tums­starke Mid Caps, die im vergan­genen Jahr zweistellig oder mehr verloren haben, sind attraktiv. Darunter fällt beispiels­weise die Dental­tech­nik­ge­sell­schaft Strau­mann.»

Techno­lo­gie­führer dürfen ebenso wenig im Portfolio fehlen wie wachs­tums­starke Mid Caps oder Schweizer Dividen­den­titel. Simon Lutz, Chief Invest­ment Officer von Tareno, sieht im US-Aktien­markt weiteres Poten­zial und erkennt grosse Vorteile in der Beimi­schung von Private Equity und Private Infras­truc­ture im Portfolio. Gegründet im Jahr 2000, gehört Tareno mit rund vierzig Mitar­bei­tern und einem verwal­teten Kunden­ver­mögen von 3 Mrd. Fr. zu den grössten unabhän­gigen Vermö­gens­ver­wal­tern der Schweiz.

Herr Lutz, welche drei Top-Themen werden das Anlage­jahr 2025 prägen?
Zualler­erst ist das die globale wirtschaft­liche Entwick­lung, für die wir zuver­sicht­lich sind. Die derzei­tigen Wachs­tums­raten
der Weltwirt­schaft von etwas über 3% dürften sich auch im laufenden Jahr manife­stieren. Beson­ders in den USA zeigen sich der Konsum und die Investi­ti­ons­nach­frage sehr robust. Die Privat­haus­halte sind finanziell sehr gesund, und der Bedarf an Investi­tionen ist dank der Energie­wende und des techno­lo­gi­schen Fortschritts weltweit hoch.

Und die zwei weiteren Top-Themen?
Da muss die Inflation genannt werden. In vielen Ländern sind wir jetzt wieder im Bereich der Preis­sta­bi­lität angekommen, doch jetzt wird es schwierig, die Teuerung weiter zu zügeln. Die Inflation aufseiten der Dienst­lei­stungen erweist sich als hartnäckig. Struk­tu­relle Treiber wie etwa die Deglo­ba­li­sie­rung sorgen ausserdem dafür, dass der Preis­druck hoch bleibt. Wenn Sie schon die Inflation nennen, muss ich auf Trumps Zollpläne zu sprechen kommen. Bereitet Ihnen diese poten­zi­elle Inflati­ons­ge­fahr Kopfzer­bre­chen?

Das gesamte Inter­view finden Sie oben zum Downloaden.