Chart of the Month April: Der Markt wechselte plötz­lich die Spiel­feld­seite

An den Finanz­märkten gewinnt selten die perfekte Prognose. Entschei­dend ist vielmehr die Fähig­keit, Markt­ver­än­de­rungen frühzeitig zu erkennen und sich schneller anzupassen als andere Markt­teil­nehmer. Eine passende Metapher liefert der Tennis­sport: Erfolg­reiche Spieler antizi­pieren nicht jeden Schlag perfekt. Entschei­dend ist, dass sie Verän­de­rungen in Tempo und Dynamik eines Ballwech­sels früh erkennen und ihre Positio­nie­rung entspre­chend anpassen. Genau diesem Prinzip folgt der Ansatz unseres Tareno Hawk-Eye Zerti­fi­kats.
Grafik die zeigt, dass im April der Halbleiter- und Technologiesektor mit +38% gegenüber dem Weltindex den Energiesektor mit -17% gegenüber dem Weltindex massiv übertroffen hat. Das hat unser Hawk Eye Ansatz frühzeitig erkannt und entsprechend investiert.

Frühe Signale einer neuen Marktro­ta­tion

Bereits Ende März zeigten sich erste klare Rotati­ons­si­gnale an den Märkten. Energie­ak­tien reagierten trotz steigender Ölpreise zuneh­mend schwä­cher, während gleich­zeitig Halbleiter- und Techno­lo­gie­titel neue relative Stärke entwickelten. Das Hawk-Eye reduzierte daraufhin die Gewich­tung im Energie­sektor und baute Positionen in Halbleiter- und Techno­lo­gie­ak­tien aus. Zu den wichtig­sten Treibern gehörten unter anderem Intel, Marvell Techno­logy, Dell Techno­lo­gies und Nebius.

Seit dem Markt­tief Ende März outper­formte der Halblei­ter­sektor den Weltak­ti­en­index um rund +38 %, während Energie­ak­tien gleich­zeitig rund 16 % unter­per­formten.

Das Hawk-Eye profi­tierte frühzeitig von dieser Entwick­lung und erzielte im April eine Perfor­mance von knapp +14 %.

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Entsteht bereits die nächste Marktro­ta­tion?

Inzwi­schen nehmen Euphorie und techni­sche Überdeh­nungen im Techno­lo­gie­sektor spürbar zu. Gleich­zeitig zeigen Rohstoffe, Edelme­talle und Biotech­no­logie wieder erste Stabi­li­sie­rungs­ten­denzen.

Noch ist offen, ob bereits die nächste grosse Marktro­ta­tion begonnen hat. Gerade in solchen Übergangs­phasen lag die Stärke des Hawk-Eye Ansatzes in der Vergan­gen­heit jedoch häufig darin relative Stärke frühzeitig zu identi­fi­zieren. Denn die grössten Markt­be­we­gungen beginnen oft im Stillen.

Welche Rohstoff- und Metall­titel zuletzt neu aufge­baut wurden, erfahren Sie im aktuellen Facts­heet.

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Portrait Manuel Schmedler Tareno AG

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Dieses Dokument wurde zu Marke­ting- und Infor­ma­ti­ons­zwecken erstellt und stellt weder ein Angebot noch eine Auffor­de­rung zur Zeich­nung oder zum Kauf bzw. Verkauf von Anteilen dieses Anlage­fonds dar. Es stellt keine Anlage­be­ra­tung dar. Massgeb­lich sind ausschliess­lich die aktuellen Fonds­do­ku­mente (insbe­son­dere Prospekt und KID). Die vergan­gene Wertent­wick­lung ist kein verläss­li­cher Indikator für zukünf­tige Ergeb­nisse.

Bilder: Marijke Vosmeer, Luzia Hunziker, Jürg Kaufmann, Istock, Unsplash / Grafiken: Tareno AG / Bloom­berg