Wenn Pessimismus auf relative Stärke trifft
Relative Stärke als entscheidendes Signal
Der zyklische Konsumsektor zählt gemäss dem aktuellen Fund Manager Survey der Bank of America weiterhin zu den unbeliebten Marktsegmenten. Für den Hawk-Eye Ansatz ist ein solches Umfeld jedoch nicht automatisch negativ. Entscheidend ist nicht allein, wie beliebt oder unbeliebt ein Sektor ist, sondern wie einzelne Titel auf dieses Umfeld reagieren.
Ein extremes Sentiment ist für uns deshalb kein Kaufsignal. Interessant wird es erst, wenn eine Aktie trotz schwachem Sektorumfeld relative Stärke zeigt und ein konstruktives Preismuster ausbildet. Genau darin liegt eine zentrale Stärke des Hawk-Eye Ansatzes: Er sucht nicht nach dem vermeintlichen Tiefpunkt, sondern wartet auf bestätigte Veränderungen.
Drei Signale für den Investment Case
Bei Airbnb kamen zuletzt drei Faktoren zusammen, die das positive Bild unserer Modelle unterstützten:
Extremes Sentiment:
Der zyklische Konsumsektor blieb bei globalen Fondsmanagern deutlich unbeliebt. Für Tareno Hawk-Eye ist ein solches Sentiment ein wichtiger Kontext, aber noch kein eigenständiges Einstiegssignal.
Konstruktives Preismuster:
Während der Sektor weiterhin unter Druck stand, entwickelte Airbnb zunehmende relative Stärke. Das klar definierte Preismuster lieferte unseren Modellen das Einstiegssignal.
Bestätigung durch die Marktreaktion:
Die anschliessenden Quartalszahlen führten zu einer überproportional starken Kursreaktion. Airbnb setzte sich damit nochmals deutlich vom zyklische Konsumsektor ab und bestätigte das zuvor erkannte Signal.
Airbnb überzeugt mit +22 % in zwei Tagen
Airbnb zeigt exemplarisch, wie der Hawk-Eye Ansatz in der Praxis funktioniert. Bereits vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen erkannten unsere Modelle zunehmende relative Stärke. Gleichzeitig entwickelte die Aktie trotz des schwachen Sektorumfelds ein konstruktives Preismuster.
Nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen stieg die Aktie von Airbnb innerhalb von zwei Handelstagen um rund +22 % (per 10.08.2026). Die starke Marktreaktion bestätigte das zuvor erkannte Signal. Auch fundamental überzeugte das Unternehmen mit starkem Wachstum, einer soliden Bilanz und einem attraktiven Chance-Risiko-Verhältnis.
Bestätigte Marktveränderungen konsequent nutzen
Airbnb verdeutlicht damit einen zentralen Grundsatz des Tareno Hawk-Eye Ansatzes: Nicht die Nachricht allein entscheidet, sondern die Reaktion des Marktes darauf. Unser Investmentprozess versucht nicht, Wendepunkte vorherzusagen. Er wartet auf bestätigte Veränderungen und setzt diese systematisch um.
Nach genau solchen Mustern durchsuchen unsere quantitativen Modelle täglich mehrere tausend Aktien weltweit. Ziel ist es, wiederkehrende Marktverhalten frühzeitig zu identifizieren, objektiv zu bewerten und konsequent im Portfolio umzusetzen.
Möchten Sie mehr erfahren?
Haben Sie Fragen zum Chart of the Month oder möchten Sie mehr über unsere Hawk-Eye Strategie erfahren? Unser Fondsmanager, Manuel Schmedler freut sich über Ihre Kontaktaufnahme.
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Dieses Dokument wurde zu Marketing- und Informationszwecken erstellt und stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Zeichnung oder zum Kauf bzw. Verkauf von Anteilen dieses Anlagefonds dar. Es stellt keine Anlageberatung dar. Massgeblich sind ausschliesslich die aktuellen Fondsdokumente (insbesondere Prospekt und KID). Die vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Bilder: Marijke Vosmeer, Luzia Hunziker, Jürg Kaufmann, Istock, Unsplash / Grafiken: Tareno AG / Bloomberg